Au cours des deux dernières décennies, la production économique de la Chine a décuplé. Aujourd’hui, plus de 300 millions de Chinois sont classés dans la catégorie des ménages à revenu intermédiaire par rapport aux chiffres de 1990. Des millions d’autres sont désormais classés comme riches. Bien que les taux de gestion d’actifs aient augmenté à mesure que les efforts de l’économie de marché ont transformé l’économie du pays, la croissance du secteur des fonds communs de placement en Chine est à la traîne par rapport à la croissance économique globale.
La plupart des ménages chinois sont mieux décrits comme épargnants que comme investisseurs. Sur les 145 000 milliards de RMB d’actifs financiers disponibles, seuls 3% sont détenus dans des fonds communs de placement.
D’ici 2020, les actifs sous gestion devraient atteindre 24 000 milliards de RMB. Cependant, à ce jour, ce chiffre est d’environ 4 000 milliards de RMB. Maintenant que les gestionnaires étrangers peuvent prendre la majorité des parts d’une entité de gestion de fonds chinoise, les temps changent. Les taux d’épargne sont supérieurs à 50 % pour les ménages du pays. La nouvelle priorité est de créer plus d’investissements.
Statistiques intéressantes de l’industrie des fonds communs de placement en Chine
# 1. Les actifs sous gestion des fonds communs de placement en Chine ont augmenté de 32,5% en 2018 pour atteindre un total de 1,69 billion de dollars. Les fonds monétaires ont progressé de 56 % au cours de la même période et représentent désormais 63 % du total des actifs détenus. (Sélecteur de fonds Asie)
# 2. Tinahong Yuebao est le plus grand fonds commun de placement en Chine et représentait près de 15% des actifs du pays dans les fonds communs de placement en 2017. En 2016, ce fonds était responsable de 10% des actifs du pays. Sa valeur actuelle se négocie à 1,58 billion de RMB. (Sélecteur de fonds Asie)
# 3. En dehors des OPCVM monétaires, 16,5 % sont placés en allocation, 12 % en revenu fixe et 5,1 % en actions. (Sélecteur de fonds Asie)
# 4. Les matières premières et les fonds communs de placement alternatifs étaient les seules autres options qui ont enregistré des flux de trésorerie nets positifs en 2017. Les fonds communs de placement d’allocation ont enregistré les flux de trésorerie négatifs les plus importants avec 269,9 milliards de RMB. (Sélecteur de fonds Asie)
# 5. Les fonds communs de placement du marché monétaire ont affiché un flux de trésorerie net positif en 2017 de 1,88 billion de RMB. (Sélecteur de fonds Asie)
# 6. En 2005, seuls 900 milliards de RMB d’actifs étaient classés sous gestion. Le bond le plus important s’est produit entre 2006-2007, lorsque les actifs sous gestion ont augmenté de 6,4 %. Entre 2012-2013, les taux d’AUM n’ont augmenté que de 0,4% dans le pays, malgré des efforts de libéralisation accrus. (Marsh et McLennan)
# 7. Depuis l’introduction du Programme national des investisseurs institutionnels qualifiés en 2007, environ 35 % des fonds communs de placement n’ont pas retrouvé leur valeur au moment de leur émission. Plus de 50 % sous-performent les indices de référence avant coûts. (Marsh et McLennan)
# 8. 60% de la croissance anticipée par l’industrie des fonds communs de placement en Chine provient des investisseurs particuliers, le reste provenant des investisseurs institutionnels. (Marsh et McLennan)
# 9. Environ 1 200 milliards de RMB d’actifs institutionnels sont actuellement gérés par des sociétés de gestion de fonds en Chine. Cela signifie que les FMC gèrent moins de 2 % du total des actifs disponibles des investisseurs institutionnels. 90% des investisseurs institutionnels cèdent leur patrimoine au gouvernement national ou à des obligations de trésorerie. (Marsh et McLennan)
# 10. La nouvelle réglementation permet aux fonds de pension en Chine d’affecter jusqu’à 20% de leurs investissements en titres. La plupart des fonds communs de placement sont inférieurs à 7 %. Pour les compagnies d’assurance, jusqu’à 15 % des investissements étrangers sont autorisés dans le portefeuille, mais actuellement les allocations ne sont que de 1 %. (Marsh et McLennan)
# 11. Certains des revenus disponibles sur le marché chinois des fonds communs de placement se situent entre 30 et 40 %, ce qui en fait un marché très lucratif pour les investisseurs nationaux et internationaux. (Magazine IPE)
# 12. Il y avait 116 sociétés de gestion d’actifs de fonds communs de placement enregistrées auprès de l’AMAC (Asset Management Association of China) en février 2018. Parmi celles-ci, 71 appartenaient à des intérêts nationaux tandis que les 45 autres étaient répertoriées en tant que sociétés. (Magazine IPE)
# 13. Sept des gestionnaires d’actifs gérés conjointement figuraient parmi les 30 plus grands gestionnaires d’actifs de fonds communs de placement en Chine. (Magazine IPE)
# 14. 68% des fonds disponibles pour la gestion en Chine sont en fiducie. Bien que des recherches antérieures suggèrent que jusqu’à 28% peuvent être dans des fonds communs de placement, les recherches actuelles indiquent le contraire. (Citibanque)
#quinze. Les technologies de l’information ont connu la croissance la plus rapide de tous les secteurs au sein de l’industrie chinoise des fonds communs de placement, approchant une croissance de 20 % en 2017. Les services de location et commerciaux se classaient deuxième, avec seulement 10 %. Le transport et l’entreposage est le seul secteur qui enregistre une croissance de plus de 8 %. (Université Emory)
#seize. Si le secteur des fonds communs de placement en Chine atteignait une valeur totale de 7 500 milliards de dollars, cela pourrait créer un pool de frais pour l’exploitation des fonds communs de placement qui serait évalué à plus de 42 milliards de dollars. Cela créerait une nouvelle source de revenus lucrative pour les managers internationaux qui ont déjà une présence établie dans la région. (Temps financiers)
# 17. Actuellement, la Chine est classée au deuxième rang des marchés de fonds communs de placement, derrière les États-Unis. Depuis 2010, plusieurs nouveaux fonds communs de placement ont été introduits dans l’industrie, ce qui est une approche différente par rapport au marché américain qui hésite à introduire de nouveaux fonds. (Temps financiers)
# 18. Moins de 5% des ménages chinois auraient des actifs sous gestion de fonds communs de placement. (Temps financiers)
# 19. Les gestionnaires d’actifs étrangers détiennent une participation minoritaire dans 19 des 30 plus grandes sociétés de fonds communs de placement en Chine, et nombre de ces relations incluent un partenariat avec une banque commerciale nationale. (Temps financiers)
# 20. Actuellement, plus de 17 000 milliards de dollars d’actifs sont détenus dans des produits de gestion de patrimoine non réglementés en Chine. Ces fonds sont immédiatement éligibles pour être transférés vers des opportunités de fonds communs de placement pour la plupart des ménages. (Temps financiers)
# 21. Les investisseurs de détail chinois détiennent actuellement environ 54% des actions qui sont librement négociées sur le marché local des actions A. L’actionnariat des investisseurs institutionnels devrait augmenter à mesure que de plus en plus d’actions se rapprochent des références internationales et des fonds de pension nationaux. (Temps financiers)
# 22. Environ 30 sociétés de gestion de fonds ont demandé à avoir un fonds de fonds de marché, rejoignant six sociétés qui ont déjà été approuvées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. Jusqu’à 121 milliards de dollars (800 milliards de RMB) pourraient être injectés dans ces produits. (South China Morning Post)
# 23. Il existe actuellement 4 000 fonds gérés par des sociétés de fonds communs de placement en Chine, et le total des actifs à la fin de 2018 devrait être de 10 000 milliards de RMB. (South China Morning Post)
# 24. Début 2018, 40 des fonds garantis affichaient des pertes sur investissement pour le secteur chinois des fonds communs de placement. (South China Morning Post)
# 25. 67 fonds communs de placement axés sur les actions ont été lancés en Chine au cours de l’année d’investissement 2017. 109 autres nouveaux fonds ont également été lancés en 2016. (South China Morning Post)
# 26. La collecte de fonds pour les investissements en actions en Chine a totalisé 22,3 milliards de RMB en 2016, ce qui ne représente que 7,2 % de la valeur totale du fonds. Les investisseurs de détail hésitent à travailler avec des gestionnaires de fonds communs de placement ayant une réputation récente de pertes au sein de l’industrie. (South China Morning Post)
# 27. Environ 80% du total des actifs nets de la région APAC dans les fonds du marché monétaire étaient détenus dans des fonds situés en Chine à la fin de 2017. (ICI)
# 28. Plus de la moitié des actifs d’un ménage en Chine sont détenus en espèces ou en dépôts bancaires. Par rapport aux États-Unis, seuls 13 % des actifs des ménages sont détenus dans des dépôts bancaires, tandis que 23 % des actifs sont détenus dans des fonds réglementés. (ICI)
Tendances et analyse de l’industrie des fonds communs de placement en Chine
Alors que la richesse continue de s’accumuler en Chine, recherchez davantage d’investisseurs nationaux pour explorer l’option des fonds communs de placement. D’ici là, de nombreux ménages chercheront des opportunités d’investissement à l’étranger pour protéger leur patrimoine du contrôle potentiel de la surveillance gouvernementale.
Même s’il y a une multiplication par six des actifs sous gestion au cours des cinq prochaines années, l’utilisation des fonds communs de placement en Chine restera à la traîne par rapport à la croissance économique globale.
Pour réussir, les sociétés de gestion de fonds en Chine doivent faire mieux. À la fin de 2013, plus d’un tiers des entreprises étaient perdantes et la plupart d’entre elles avaient des produits qui sont mieux décrits comme des fonds de sous-échelle. Beaucoup avaient même du mal à rester au-dessus du minimum légal pour conserver leur statut. Ceux qui ont réussi sont les gestionnaires qui détenaient des actifs existants dans des fonds établis tout en acquérant de nouveaux actifs grâce à l’utilisation d’autres fonds.
Avec la stabilité viendront des investissements supplémentaires. Si cette stabilité ne se produit pas, l’industrie chinoise des fonds communs de placement devrait avoir du mal à atteindre ses objectifs globaux.
