Lorsqu’une entreprise poursuit la capitalisation des bénéfices, elle convertit les bénéfices non répartis de l’entreprise en capitaux propres. Ce processus attribue des actions gratuites ou un dividende en actions aux actionnaires existants. Chaque actionnaire recevrait le pourcentage proportionnel des bénéfices par rapport au nombre d’actions qu’il possède dans la société.
Si vous déteniez une participation de 1% dans Ford Corporation, par exemple, vous recevriez une participation de 1% dans la capitalisation des bénéfices.
Cependant, une entreprise n’est pas tenue de payer la capitalisation des actionnaires si elle souhaite réinvestir ces fonds dans l’entreprise. Il est également possible de réaliser un profit pour canaliser la croissance interne tandis que les actionnaires continuent de détenir leurs actions à leur cours de bourse actuel.
Il y a certains avantages et inconvénients à prendre en compte lors de l’extraction de capitaux à partir des bénéfices. Ce sont les points clés à considérer.
Liste des avantages du capital tirés des gains
1. C’est un signe d’opérations continues.
Les investisseurs recherchent des signes de stabilité lorsqu’ils investissent dans une entreprise. Si la politique de l’entreprise est de convertir les bénéfices en capital puis de verser ce capital aux actionnaires, alors il y a moins de risque pour l’investisseur. Même si le cours de l’action n’augmente pas ou ne baisse pas considérablement, les dividendes versés contribueront à créer un flux de revenus pour l’investisseur. Cela leur permet de créer leur propre portefeuille, qui peut être utilisé pour acheter plus d’actions.
2. Stabilise la valeur marchande de l’entreprise.
Lorsque les entreprises ont l’habitude de retirer du capital des bénéfices, leur valeur marchande a tendance à être plus stable que les entreprises qui n’ont pas ce processus dans le cadre de leur politique commerciale. Bien que cela signifie que les investisseurs ne verront pas de grandes fluctuations du cours des actions tous les jours, cela signifie également qu’ils ont confiance dans les performances de l’entreprise lors de chaque évaluation trimestrielle.
3. Donne confiance aux investisseurs.
Les entreprises qui mobilisent des capitaux à partir de leurs bénéfices conviennent parfaitement aux investisseurs à long terme, car elles offrent un niveau de certitude plus élevé. De longues périodes de versement de dividendes aux actionnaires permettent aux investisseurs de construire lentement leur patrimoine au fil du temps avec un risque de perte minimal. Le potentiel de profit est là aussi, seulement à un niveau inférieur par rapport aux actions à petite capitalisation qui peuvent ne pas offrir de dividendes.
4. C’est une option adaptée à l’investissement institutionnel.
De nombreuses institutions maintiennent leurs budgets ou leurs attentes de croissance en réalisant leurs propres investissements dans d’autres entreprises. Berkshire Hathaway est un excellent exemple d’investissement institutionnel à grande échelle. Pour que les entreprises puissent faire l’expérience de l’investissement institutionnel, il doit y avoir un historique prouvé de dividendes stables disponibles en retirant systématiquement du capital des bénéfices. Tous les investissements comportent un certain niveau de risque. Ce processus vise à limiter ce risque.
5. Améliorer le profil de crédit de l’entreprise.
Retirer du capital aux bénéfices est une indication qu’une entreprise essaie de se développer. Il montre que des bénéfices peuvent être trouvés dans les opérations de l’entreprise. C’est aussi une indication qu’une entreprise ne veut pas s’endetter davantage. C’est pourquoi le profil de crédit d’une entreprise peut s’améliorer grâce à ce processus, facilitant ainsi la recherche de financement si cela est nécessaire pour une raison quelconque.
6. Stabilise l’économie nationale.
Retirer du capital aux bénéfices aide à stabiliser l’économie nationale parce que vous contribuez aux salaires et à la productivité au sein de votre industrie. Les salaires permettent également aux gens de contribuer au pouvoir d’achat de l’économie, ce qui encourage également la croissance dans d’autres domaines.
7. Créer un succès à long terme.
Bien que les sociétés qui mobilisent des capitaux à partir des bénéfices aient tendance à croître plus lentement que les autres sociétés, les rendements qu’elles offrent ont tendance à être comparables à ceux du marché dans son ensemble sur une longue période. Dans le même temps, ils offrent la possibilité de paiements en temps réel via des structures de dividendes, permettant à un investisseur de continuer à mettre plus d’argent dans ses portefeuilles plutôt que d’attendre une vente importante pour que les choses se passent.
8. Créez des opportunités fiscalement avantageuses.
Prendre du capital sur les bénéfices signifie que les bénéfices sont généralement imposés à un taux inférieur aux États-Unis. Cela est particulièrement vrai pour les investisseurs. Même dans les tranches d’imposition les plus élevées pour les revenus, les dividendes ne sont imposés qu’à 15 %, tandis que les revenus du travail peuvent être imposés à 35 %. Dans les tranches d’imposition inférieures, aucun impôt sur le revenu ne peut être dû sur les dividendes reçus des opportunités d’investissement.
Liste des inconvénients du capital dérivé des gains
1. Limite l’efficacité de l’entreprise.
Retenir le capital des bénéfices est logique lorsque les bénéfices ont un taux de croissance plus élevé que les taux d’intérêt en vigueur. Depuis 2000, les taux d’intérêt sont extrêmement bas aux États-Unis. Certains taux d’intérêt ont été inférieurs à 1 % sur les produits de prêt. Au cours d’une année moyenne, l’entreprise moyenne gagnera environ 9 % de ses investissements. Il est plus logique pour l’entreprise d’accéder à un produit de prêt, d’utiliser les rendements les plus élevés pour ses opérations, puis de développer l’entreprise.
2. Limitez les opportunités de croissance.
Les entreprises qui se développent en tirant du capital des bénéfices ont tendance à croître plus lentement que les entreprises qui sont prêtes à emprunter. Bien que ne pas s’endetter contribue à un résultat net plus sain pour l’entreprise, cela signifie également que l’argent peut ne pas être disponible pour des opportunités de croissance spécifiques lorsqu’elles se présentent.
3. Cela peut limiter l’attractivité de l’investissement.
Il y a deux questions spécifiques à considérer ici. Si une entreprise conserve ses bénéfices et ne les distribue pas, même les entreprises rentables deviennent moins attrayantes pour les investisseurs potentiels car elles comportent plus de risques. Pour une entreprise généreuse avec ses dividendes, certains investisseurs sont encore moins attrayants en raison des opportunités de croissance limitées de la valeur de l’action par rapport à certaines actions à petite capitalisation.
4. Vous pouvez limiter la diversification.
Bon nombre des entreprises qui sont en mesure de lever des capitaux à partir de leurs bénéfices se trouvent dans le secteur de la technologie, le secteur des services publics ou le secteur industriel plus ancien. Cela limite les opportunités de diversification pour les investisseurs, car toutes les entreprises ont tendance à opérer dans les mêmes conditions de marché. Cela signifie que les investisseurs qui se concentrent sur les entreprises qui tirent leur capital des bénéfices ne courent qu’un risque plus élevé de perdre leurs investissements.
Ces avantages et inconvénients du capital tiré des bénéfices suggèrent que la conversion du capital des bénéfices est une façon saine de faire des affaires. Limitez la dette, assurez la croissance et encouragez les investisseurs à participer. Cela peut également entraver certaines opportunités de croissance et rendre l’entreprise moins attrayante pour certains investisseurs.
