Le taux de rendement interne, ou TRI, est le taux d’intérêt où la valeur actuelle nette de tous les flux de trésorerie d’un projet ou d’un investissement est égale à zéro. Le TRI implique des flux de trésorerie positifs et négatifs. Il est utilisé pour évaluer l’attractivité d’un investissement ou d’un projet spécifique.
Si le TRI tombe en dessous d’un taux de rendement requis, les investisseurs savent que l’idée doit être évitée ou rejetée. En revanche, s’il dépasse le taux de rendement requis, les risques de perdre l’investissement sont beaucoup plus faibles et doivent être considérés ou acceptés.
Chaque projet peut être évalué par des calculs de TRI. Les projets peuvent même être comparés les uns aux autres pour déterminer quelles options sont les meilleures pour les investisseurs.
Voici les avantages et les inconvénients de la méthode du taux de rendement interne à considérer.
Liste des avantages de la méthode du taux de rendement interne
1. Incorporez la valeur temporelle de l’argent dans le calcul.
Le TRI est mesuré lorsque vous calculez le taux d’intérêt où la valeur actuelle d’un flux de trésorerie futur est égale à l’investissement en capital requis. Cela signifie que tous les flux de trésorerie futurs sont considérés comme faisant partie du calcul du TRI. Cela permet d’attribuer le même poids à chaque flux de trésorerie lorsque l’on examine la valeur de l’argent dans une perspective temporelle.
2. C’est un calcul simple.
Le TRI est une mesure facile à calculer. Les informations qu’il fournit permettent de comparer facilement la valeur ou la valeur de divers projets pouvant être envisagés à un moment donné. Lorsqu’ils sont calculés correctement, les propriétaires d’entreprise peuvent rapidement voir quels projets généreraient le plus de flux de trésorerie potentiels à l’avenir. Le TRI peut également être utilisé comme un moyen de trouver des opportunités de réduction des coûts lors d’achats ou d’investissements futurs.
3. Fournir une méthode de classement des projets en fonction de leur rentabilité.
L’objectif du taux de rentabilité interne est de maximiser la rentabilité globale. Vous pouvez le faire en vous permettant de comparer les résultats positifs ou négatifs de tous les projets à l’étude. Vous pouvez ensuite classer les résultats dans l’ordre, du plus élevé au plus faible, pour évaluer quels projets créent les meilleures opportunités possibles de flux de trésorerie qui conduisent à la rentabilité. Étant donné que le calcul produit une routine de pourcentage, le processus de classement est très rapide par rapport à d’autres formes d’évaluation de projet.
4. Fonctionne bien avec d’autres facteurs d’évaluation.
L’une des plus grandes erreurs commises avec la méthode du taux de rendement interne est qu’elle est le seul calcul utilisé pour évaluer la faisabilité d’un projet. Cette action entraîne un certain nombre d’inconvénients possibles. La méthode IRR est mieux utilisée avec plusieurs facteurs d’évaluation. De cette façon, vous pouvez comparer les pourcentages positifs ou négatifs de ce calcul avec d’autres facteurs commerciaux. Cela vous donne une meilleure idée de la santé financière d’un projet spécifique.
5. Il n’est pas lié au taux de rendement requis.
En utilisant la méthode IRR, vous pouvez le comparer aux estimations approximatives générées par le taux de rendement requis. Cette estimation approximative n’est pas utilisée avec la méthode du taux de rendement interne, ce qui signifie que les deux calculs communs ne sont pas liés l’un à l’autre. Cela facilite la prise de décision avec moins de risques car plus d’informations sont disponibles.
Liste des inconvénients de la méthode du taux de rendement interne
1. Il peut fournir une image incomplète de l’avenir.
Lors de l’utilisation du calcul du TRI, il n’est pas nécessaire que le coût du capital fasse partie de l’équation. Parfois appelé « taux plafond », ce chiffre est le taux de rendement requis qui serait nécessaire pour financer le projet. Bien que cela puisse être un avantage, le taux de rendement étant parfois un chiffre subjectif, il peut parfois aussi être un chiffre confirmé. Dans ce cas, le TRI peut ne pas fournir une estimation exacte des coûts.
2. Ignorez la taille globale et la portée du projet.
Lorsque vous utilisez la méthode du taux de rendement interne pour comparer les projets, il est important de se rappeler que cette méthode ne prend pas en compte la taille ou la portée du projet à comparer. Vous ne comparerez les flux de trésorerie qu’au montant du capital dépensé pour générer ces flux de trésorerie. S’il existe deux projets différents qui nécessitent des niveaux de capital très différents, les projets les plus importants ont tendance à être sous-évalués par rapport aux projets plus petits lors de l’utilisation des calculs du TRI. S’il s’agit du seul outil utilisé, une entreprise peut se retrouver à éviter des projets à long terme qui peuvent générer de bien meilleurs flux de trésorerie au fil du temps.
3. Ignorez les coûts futurs dans le calcul.
L’objectif de la méthode du taux de rendement interne est de déterminer un flux de trésorerie projeté à partir d’une injection de capital. Il ne prend pas en compte les coûts potentiels pouvant affecter les bénéfices futurs. De nombreux coûts, tels que le carburant et l’entretien, sont variables pour les entreprises au fil du temps. En ignorant ces coûts futurs, les flux de trésorerie projetés peuvent ne pas être aussi précis lors de l’évaluation de la portée complète du projet.
4. Ne tient pas compte des réinvestissements.
La plus grande faiblesse du calcul du TRI est peut-être qu’il suppose que les flux de trésorerie futurs peuvent être investis au même taux que le taux de rendement interne. En réalité, le nombre généré par le TRI peut être assez élevé. Le nombre d’opportunités disponibles qui généreraient un tel rendement est souvent au mieux minime, créant une image irréaliste pour certaines entreprises cherchant à maximiser les flux de trésorerie futurs.
5. Luttez pour suivre plusieurs flux de trésorerie.
Le calcul du TRI est une bonne évaluation du risque potentiel car il produit un simple résultat positif ou négatif lorsque l’équation est terminée. S’il y a plusieurs flux de trésorerie impliqués dans le calcul, la méthode du taux de rendement interne peut parfois être trompeuse. Bien que ce problème puisse être quelque peu atténué en créant un taux de réinvestissement supposé qui est spécifiquement ajouté dans le calcul (voir Con # 3) et en apportant des flux de trésorerie intermittents ou intermittents, tout cela est basé sur des hypothèses. Si vous ajoutez plus de variables au calcul, vous réduisez la précision globale du TRI.
6. Cela nécessite des calculs assez fastidieux pour le commun des mortels.
Pour calculer le TRI d’un projet, vous devez utiliser la même formule que la valeur actuelle nette pour déterminer un résultat. Cela signifie que vous devriez être en mesure de prendre le nombre de périodes pour les rentrées nettes de fonds au cours de la période au-dessus du taux d’actualisation. Ensuite, vous devez soustraire le total des coûts d’investissement initiaux du calcul, en partant de l’idée que la valeur actuelle nette est égale à résoudre. Il existe plusieurs ressources pour vous guider dans ce calcul, mais vous devrez disposer des chiffres spécifiques pour commencer le processus de calcul.
7. Mettez la priorité de calcul la plus élevée sur la rentabilité.
Si votre besoin principal est de déterminer la rentabilité future, la méthode IRR est une bonne estimation à considérer. Si vous cherchez à voir à quelle vitesse vous pouvez récupérer votre investissement, alors IRR ne fournira pas les informations dont vous avez besoin. Il peut être facile de penser que vous pouvez récupérer les dépenses plus rapidement sur des projets plus petits alors qu’en réalité, certains projets peuvent ne pas être en mesure de récupérer entièrement les dépenses d’investissement, car l’avenir a tendance à être imprévisible.
Les avantages et les inconvénients de la méthode du taux de rentabilité interne permettent de comparer facilement certains projets. En retour, certaines décisions peuvent être plus faciles à prendre. Il convient également de se rappeler que les informations fournies par l’IRR sont quelque peu limitées et ne doivent être utilisées que pour comparer des projets de taille et de portée similaires. Sinon, les informations générées par ce calcul pourraient ne pas être aussi utiles qu’il y paraît.
